债市低温！全年房企债券融资规模或将整体收缩

近来，房地产债券市场在监管政策趋紧下相对低迷。加之中诚信国际对中国房地产行业评级下调以及恒大负面事件的持续发酵等，一系列事件加剧资本市场信心下滑，增加境内外债券市场波动性。

伴随着8月房企中期财报披露接近尾声，多数房企财务结构得到改善，同时表现出积极持续的降负债态度。机构分析，预计全年在客观环境与主观意愿下，房企债券融资规模将整体收缩。

根据贝壳研究院统计，2021年1-8月房企境内外债券融资累计约6999亿元，较2020年同比下降21%，金额规模减少1817亿元。前8月累计增速较前7月加速下滑，2021年1-8月发债规模占比2020年全年约58%。

数据显示，2021年1-8月境内债券规模占比70%，较2020年同期上升7个百分点；境内1-8月累计发债规模约4904亿元，同比下降约11%，降幅进一步扩大。境外方面，今年1-8月累计发债折合人民币约2095亿元，同比下降约37%。房企境外融资规模占比跌至30%，维持2017年以来低占比水平。

贝壳研究院统计，8月份，境内债券融资发行平均期限为3.4年，较上月减少约0.1年；境外债券平均发行期限为2.2年，较上月减少约0.6年。房企境内外发债期限减少主要是受市场预期的影响，市场信心走低，发债期限缩短。

虽然，市场信心还有待恢复，多数房企积极回购增强信用背书。8月内，包括世茂、阳光城、花样年等多家房企积极回购前期债券，除了改善自身债务结构外，也可提振一定的市场信心。地产股市场，同样有包括万科、金科、奥园等多家房企表示会适时选择回购股份，对地产投资信心回升起到积极作用，对冲负面影响。